1 Main Capital: Caso de inversión en Barnes Noble Education ($BNED) – T2 2024

Third-Party Content. Provided for informational purposes only. Not investment advice or a recommendation to buy or sell any security. See disclosure here.

1 Main Capital: Caso de inversión en Barnes Noble Education ($BNED) – T2 2024

Inversión destacada: Barnes Noble Education (BNED)

1 Main Capital Management presenta un análisis de $BNED, una nueva inversión oportunista en su cartera.

Visión general de la empresa

  • Mayor operador de librerías universitarias de EE.UU. con 1.245 tiendas (55% físicas / 45% virtuales)
  • Sirve a casi 6 millones de estudiantes
  • Escisión de Barnes & Noble en 2015

Posición en el mercado

  • Enfrentada a la creciente presión competitiva de los libros de texto electrónicos, los alquileres y la piratería desde la escisión
  • Lanzamiento del programa Primer Día Completo (PCE) para hacer frente a estos retos

Ventajas competitivas

  1. Programa Primer Día Completo (PCE):
    • Proporciona a los estudiantes los materiales necesarios para el curso antes del primer día de clase a precios inferiores a los del mercado
    • Inscripción automática con una tasa de exclusión inferior al 20%.
    • 30-50% de descuento para estudiantes
    • Aumento del 80% de los ingresos por material didáctico y del 100% de los beneficios brutos de BNED tras la adopción
  2. Solución Ganar-Ganar:
    • Los estudiantes se benefician de descuentos y mejores resultados educativos
    • Los editores se benefician de un mayor porcentaje de ventas
    • Los centros escolares se benefician de la mejora de los resultados de los alumnos y del alquiler vinculado a los ingresos del BNED

Pista de crecimiento

  • Crecimiento de los ingresos por CDF de 100 millones de dólares hace dos años a casi 300 millones de dólares en el ejercicio fiscal más reciente.
  • Potencial para que el EBITDA aumente hasta los cientos de millones de dólares, frente a los 40 millones actuales

Dinámica y oportunidades del mercado

  • Aceleración del ritmo de adopción de los CDF
  • Recapitalización mediante una oferta de derechos a 5c por acción, diluyendo a los accionistas existentes pero aportando capital de crecimiento.
  • Nuevos fondos propios a 8 veces el EBITDA, un múltiplo atractivo dada la oportunidad de crecimiento relacionada con los FDC

Valoración y estrategia de inversión

  • 1 Main Capital invirtió inicialmente 50 puntos básicos a 23c por acción
  • Recibió derechos para invertir hasta un 3,5% adicional del capital del fondo a 5c por acción
  • Aprovechó un repunte temporal de los precios para salir de la inversión inicial a 3 veces el precio de entrada
  • Recompra de acciones tras la caída de los precios, que actualmente representan aproximadamente el 3% del capital del fondo

Otros puntos clave

  • Expectativa de beneficios de la ejecución del plan de crecimiento del BNED en los próximos años
  • Posibilidad de reincorporación al índice Russell 2000 a mediados del próximo año
  • División inversa de acciones 100:1 tras la operación

1 Main Capital Management se muestra optimista sobre los futuros resultados de BNED, citando la mejora del balance de la empresa y su capacidad para invertir agresivamente en el programa FDC. El gestor de fondos cree que esta posición se beneficiará de la ejecución por parte de la empresa de su plan de crecimiento en los próximos años.

Haz clic aquí para consultar la carta completa a favor de los inversores.


Cláusula de exención de responsabilidad: La información facilitada en esta entrada del blog tiene únicamente fines informativos y educativos y no constituye asesoramiento financiero, de inversión ni de otro tipo. El contenido se basa en una carta de inversores de terceros y no representa un respaldo, recomendación o solicitud de compra o venta de ningún valor o producto de inversión concreto mencionado.

Invertir implica un riesgo, incluida la posible pérdida del capital. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. Los inversores deben considerar cuidadosamente sus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y situación financiera antes de tomar cualquier decisión de inversión. Se recomienda encarecidamente llevar a cabo una investigación exhaustiva y la diligencia debida, y consultar con un asesor financiero o profesional cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión basada en la información proporcionada en esta entrada del blog o en la carta del inversor a la que se hace referencia. El autor de esta entrada del blog y los propietarios de este sitio web no son responsables de las decisiones de inversión que tomen los lectores y declinan toda responsabilidad por las acciones que se tomen basándose en el contenido aquí presentado.


Disclaimer: Third party content is provided for informational purposes only and should not be construed as an offer to sell or a solicitation of an offer to buy or sell any security. Third party content is not intended to serve as a recommendation to buy or sell any security and is not intended to serve as investment advice. Third party content creators are not affiliated with BBAE Holdings LLC, (“BBAE”) Redbridge Securities LLC (“Redbridge Securities”) or BBAE Advisors LLC (“BBAE Advisors”). All investments involve risk, including the possibility of total loss of principal. For additional important information, please click here.

Entradas relacionadas
Plan BBAE

UNASE A BBAE:
¡Desbloquee hasta 400 dólares de bono!

Perspectivas a medida, herramientas poderosas. Bono automático al registrarse.
¡Comience con BBAE ahora!