Análisis del mercado de OPI de 2024 y expectativas para 2025

Análisis del mercado de OPI de 2024 y expectativas para 2025

2021 fue un año histórico para las OPI estadounidenses, con más de 1.000 empresas que salieron a bolsa, incluidas las SPAC. Sin embargo, este impulso disminuyó bruscamente en 2022 debido a las difíciles condiciones del mercado, como la elevada inflación, la subida de los tipos de interés y la inestabilidad geopolítica. El declive continuó en 2023, con una actividad limitada en el mercado de OPI. En 2024, sin embargo, el mercado mostró una notable mejoría, impulsada por la estabilización de la inflación y el repunte de sectores clave, ofreciendo un rayo de esperanza para una reactivación más robusta en 2025. En este artículo, repasaré la evolución del mercado de OPI en 2024 y analizaré sus implicaciones para el año que viene.

Resumen 2024: Un año de recuperación gradual

Tras un periodo de escasa actividad en el mercado de OPI, en 2024 se produjo una reactivación gradual. Hasta ahora se han producido 218 OPI en 2024, un total de 162 empresas operativas y 56 SPAC . Esto supuso el mayor volumen de salidas a bolsa en tres años, lo que refleja un creciente optimismo respecto a las OPI en 2025, sobre todo bajo la presidencia entrante de Donald Trump.

Uno de los eventos de salida a bolsa más destacados del año involucró al propio presidente Trump. Su empresa de redes sociales, Trump Media & Technology Group Corp., salió a bolsa a través de una esperada fusión SPAC con Digital World Acquisition Corp. en marzo. La acción, que cotizaba bajo el símbolo $DJT, experimentó una volatilidad significativa, alcanzando un máximo de $79 y cayendo por debajo de $12 en el transcurso del año.

Casi al mismo tiempo, otro gigante de las redes sociales, Reddit, salió a bolsa con el símbolo $RDDT. La salida a bolsa de Reddit fue especialmente significativa para los inversores minoristas, dado el papel fundamental de la plataforma durante el auge del comercio minorista en la era de la COVID a través de comunidades como WallStreetBets. Además, la participación de Reddit en las criptomonedas y el hecho de que el director ejecutivo de OpenAI, Sam Altman, sea uno de sus principales accionistas, añadieron un mayor atractivo a la salida a bolsa.

Más avanzado el año, dos importantes OPI captaron la atención de los inversores. Lineage Inc. ($LINE), un fondo de inversión inmobiliaria, recaudó 4.400 millones de dólares en su debut, convirtiéndose en la mayor OPI de 2024. Mientras tanto, la empresa de tecnología sanitaria Waystar ($WAY) completó la mayor OPI del año en su sector, convirtiéndose en la mayor OPI de tecnología sanitaria de 2024.

A finales de año, ServiceTitan saltó a los titulares con una OPI histórica en el sector tecnológico. El 12 de diciembre de 2024, la empresa debutó en el Nasdaq con el símbolo $TTAN, recaudando aproximadamente 625 millones de dólares. Las acciones subieron un 42% en su primer día de cotización, abriendo a 101 dólares y valorando la empresa en casi 9.000 millones de dólares. Este éxito marcó un hito importante para las OPI tecnológicas respaldadas por capital riesgo, que han sido escasas desde finales de 2021.

Lista de las 5 mayores OPI de 2024

Las 5 IPO con mejor desempeño de 2024 (excluidas las empresas con capitalización de mercado inferior a 1.000 millones de dólares)

Mercado SPAC 2024: Una recuperación mixta

El mercado de IPO de SPAC mostró signos de recuperación en 2024, con 56 empresas de cheque en blanco que salieron a bolsa en comparación con solo 31 en el año anterior, lo que marca un repunte significativo en las nuevas cotizaciones. Sin embargo, a pesar de esta mejora, otros aspectos del mercado de SPAC lucharon por ganar un impulso similar.

Las operaciones completadas cayeron a un mínimo histórico, con sólo 71 fusiones de SPAC finalizadas en 2024, frente a las 98 del año anterior. La ralentización se extendió también a los anuncios de operaciones, con sólo 81 acuerdos definitivos firmados este año, frente a los 160 de 2023. Estos descensos ponen de manifiesto las dificultades que sigue habiendo para convertir las listas de SPAC en combinaciones empresariales de éxito.

Aunque el aumento de las OPI de SPAC refleja una actividad renovada, el mercado en general sigue enfrentándose a vientos en contra.

Perspectivas para 2025: Anticipación de un mercado robusto

• Varios indicadores clave sugieren que 2025 podría traer un fuerte repunte del mercado de OPI, impulsado por una mezcla de políticas favorables, estabilidad económica e impulso de la industria:
• Políticas económicas: Se prevé que la agenda proempresarial que se espera bajo la presidencia electa de Donald Trump, incluida la desregulación y los incentivos fiscales, cree un entorno favorable para las empresas que deseen salir a bolsa. El sentimiento del mercado sugiere que estas políticas podrían dinamizar significativamente la actividad de OPI.
• Entorno de tipos de interés: Es probable que la expectativa de tipos de interés más bajos en EE.UU. proporcione un telón de fondo favorable para la actividad de OPI. Unos costes de endeudamiento más bajos podrían facilitar a las empresas la expansión y atraer a los inversores, impulsando las condiciones del mercado para las nuevas salidas a bolsa.
• Avances tecnológicos: La innovación en campos como la inteligencia artificial y la computación en nube está alimentando una oleada de preparativos de OPI de alto perfil. Por ejemplo, CoreWeave, una empresa de computación en nube respaldada por Nvidia, está planeando una importante oferta pública en 2025, lo que indica una fuerte demanda de empresas impulsadas por la tecnología.

Conclusión

El mercado de OPI en 2024 ha sentado unas bases sólidas para lo que muchos prevén que será un dinámico 2025. Con políticas económicas favorables, innovación tecnológica y una mayor participación del capital riesgo, el año que viene es prometedor tanto para las empresas como para los inversores. Sin embargo, mantenerse en sintonía con las condiciones del mercado y el panorama normativo será esencial para navegar por el cambiante entorno de las OPI.

Este artículo tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye asesoramiento en materia de inversión ni una oferta de compra o venta de valores. Toda inversión conlleva riesgos inherentes, incluida la pérdida total del capital, y los resultados pasados no son garantía de resultados futuros. Realice siempre una investigación exhaustiva o consulte a un experto financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión. BBAE no tiene ninguna posición en ninguna de las inversiones mencionadas.