Alerta de spoiler: recientemente escribí un artículo para Forbes sobre la inversión en un entorno de tipos de interés altos. Puede leerlo aquí (y recuerde, si aún no lo ha hecho, tomese un momento para suscribirse a este blog y/o seguir a BBAE en Forbes – sólo tiene que hacer clic en el botón que aparece junto al título en Forbes).
Pero el remate no era realmente invertir en tasas altas. Quiero decir, fue en cierto modo, mostré cómo los fondos federales han subido:
Y luego hablé de cómo los precios de los bonos antiguos se hunden cuando los bonos nuevos pagan más, y viceversa (EE.UU. ha tenido una racha de unos 40 años en los que los bonos antiguos se han beneficiado de este fenómeno):
Pero había más.
Las acciones son otro tema diferente. Por lo general, a lo largo de un periodo de tiempo, la mayoría se ven perjudicados por unos tipos más altos, como demuestran algunas pruebas académicas que cito.
Pero los resultados a corto plazo son desiguales. Esto puede deberse a que el mercado ya ha anticipado la subida de las tasas, a que la subida de tasas se produce cuando las economías están en auge y ese auge prevalece sobre el efecto de la subida de tasas, a que las tasas de los fondos federales (la tasa que realmente sube) a veces no se corresponde con otros tasas tan estrechamente como se esperaba, o a cualquier otra razón.
De todos modos, repasé la sabiduría convencional sobre los sectores «buenos» y «malos» durante las subidas de tasas.
Pero la verdadera cuestión es la siguiente: ¿Deberían los inversores prepararse ahora para una subida de tasas, ahora que los Fondos Federales pueden haber tocado techo, o deberían tener en cuenta las previsiones de los propios Fondos Federales del FOMC (que anticipan un descenso de los tipos a partir del año que viene) y prepararse para invertir en un entorno de tasas de interés a la baja, frente a uno simplemente «alto»?
James
p.d. Tanto si invierte para tasas altas como para tasas bajas, o si ni siquiera le importan las tasas de interés a la hora de invertir, estamos seguros de que la genial aplicación de BBAE, (¿he mencionado que es genial?), las herramientas y recursos útiles pero no desordenados, y el comercio sin comisiones le resultarán muy útiles. Haga clic aquí para explorar una cuenta.
