Las acciones de tierras raras en el punto de mira en medio de la guerra arancelaria
A medida que los mercados se tambalean tras la fuerte caída provocada por los nuevos anuncios de aranceles del presidente Trump -y las medidas de represalia de otros países, en particular China-, algunos valores han destacado como posibles jugadas estratégicas en las actuales tensiones geopolíticas. Entre ellas se encuentran empresas de tierras raras y minerales críticos que cotizan en EE.UU., como MP Materials ($MP) y U.S. Critical Materials ($USAR).
Los elementos de tierras raras (REE), un grupo de 17 metales cruciales para la tecnología y la defensa modernas, se utilizan en todo, desde teléfonos inteligentes y motores de vehículos eléctricos hasta misiles guiados y componentes de aviones de combate. China ha dominado durante mucho tiempo la industria mundial de las tierras raras, produciendo aproximadamente el 70-90% del suministro mundial y controlando casi toda la capacidad de refinado.
En respuesta a los nuevos aranceles estadounidenses, China anunció que restringirá las exportaciones de minerales de tierras raras, poniendo renovado foco en los productores nacionales. La medida ha atraído la atención de los inversores hacia las empresas mencionadas.
A continuación, examinamos tres valores relevantes y cómo se movieron en respuesta a los acontecimientos de esta semana.
MP Materials Corp. ($MP)
MP Materials es propietario de la mina Mountain Pass en California, la única mina de tierras raras activa en EE. UU., y es un importante proveedor de concentrado de tierras raras.
El 7 de abril de 2025, $MP subió un 4,03% para cerrar a 23,99 $, y las operaciones fuera de horario elevaron la acción otro 4,21% hasta los 25,00 $. La recuperación se produjo tras el anuncio por parte de China, el 4 de abril, de restricciones a la exportación de elementos clave de tierras raras, una medida que beneficia a productores estadounidenses como MP.
Sin embargo, el viernes anterior las acciones se habían desplomado junto con los mercados en general, lo que reflejaba un sentimiento desigual de los inversores. Un factor clave es que MP sigue dependiendo de China para procesar parte de su concentrado, ya que la plena capacidad de procesamiento estadounidense sigue en desarrollo. Aunque las nuevas restricciones chinas se centran en las tierras raras pesadas, el cambio político más amplio señala posibles complicaciones para empresas como MP, que dependen del refinado transfronterizo.
Capacidad de producción
MP Materials logró hitos críticos en 2024 al posicionarse para capitalizar los realineamientos de la cadena de suministro de tierras raras entre EE.UU. y China.
Récord de producción
La empresa alcanzó una producción récord de 45.455 toneladas métricas de óxido de tierras raras (OTR) en concentrado en sus instalaciones de Mountain Pass, lo que supone la mayor producción primaria de tierras raras de EE.UU. Esto representa un aumento interanual de aproximadamente el 13% respecto a las 40.000+ toneladas de referencia de 2023.
El reciente movimiento de las acciones refleja un optimismo cauto entre los inversores. Aunque sigue habiendo incertidumbres a corto plazo -sobre todo en torno a la dependencia de MP de la transformación china-, se sigue considerando que la empresa está bien posicionada para beneficiarse de las restricciones a la exportación de China. Las expectativas de una oferta más ajustada, el aumento de los precios y una mayor atención a la seguridad de la cadena de suministro estadounidense están impulsando el interés de los inversores. Como principal productor estadounidense en un mercado históricamente dominado por China, MP Materials se considera un beneficiario potencial del cambiante panorama geopolítico.
USA Tierras Raras Inc ($USAR)
USA Rare Earth es una empresa estadounidense centrada en el desarrollo de una cadena de suministro de tierras raras totalmente nacional, que incluye planes para una instalación de fabricación de imanes en Oklahoma.
Las acciones de USAR subieron con gran volumen -un 16% el viernes y un 25% el lunes- a pesar de la caída general del mercado provocada por las nuevas tensiones arancelarias.
El razonamiento de los inversores refleja el de $MP: si China restringe las exportaciones de tierras raras, los fabricantes occidentales se verán obligados a buscar fuentes no chinas. Empresas como USAR, cuyo objetivo es producir y procesar tierras raras en Estados Unidos, se consideran beneficiarias potenciales de este cambio. Las limitaciones de las exportaciones chinas han mejorado las perspectivas a largo plazo de los proyectos nacionales de tierras raras, y la reciente subida de las acciones refleja esa opinión del mercado.
USA Rare Earth está trabajando para establecer una cadena de suministro de tierras raras verticalmente integrada en Estados Unidos, desde la minería y el procesamiento hasta la fabricación de imanes. La empresa controla los derechos mineros del yacimiento de Round Top, en Texas, que contiene 15 de los 17 elementos de tierras raras, incluidas todas las tierras raras pesadas como el disprosio y el terbio, así como otros minerales críticos como el galio y el litio. Además, USA Rare Earth está desarrollando una planta de fabricación de imanes de 310.000 pies cuadrados en Oklahoma, con un objetivo de ingresos anuales de hasta 700 millones u 800 millones de dólares a plena capacidad. La empresa ha realizado importantes avances en sus capacidades internas de procesamiento de minerales, incluido un sistema patentado de Intercambio Iónico Continuo (CIX). Su objetivo es empezar a crear prototipos de imanes en el segundo trimestre de 2025 e iniciar la fabricación a gran escala en 2026-2027.
Un vistazo rápido a dos actores estadounidenses de las tierras raras
Conclusión
MP Materials y USA Rare Earth representan dos caminos distintos hacia la construcción de una cadena de suministro de tierras raras segura y autosuficiente en Estados Unidos. MP Materials ha alcanzado una escala operativa significativa, dirigiendo la única mina importante de tierras raras del país y pasando a la producción de imanes en fases posteriores. Aunque la empresa ha demostrado una sólida generación de ingresos, los beneficios recientes reflejan las presiones de la ampliación y de la volatilidad del mercado, especialmente en medio de la continua dependencia del procesamiento chino. Su importante capitalización bursátil indica el liderazgo actual del mercado, pero también mayores expectativas.
USA Rare Earth, por el contrario, es una empresa en fase inicial centrada en las tierras raras pesadas y la fabricación integrada de imanes. Aún en fase de pre-ingresos, la empresa se está posicionando para atender la demanda futura mediante el desarrollo de recursos y la innovación tecnológica. Su reciente salida a bolsa en marzo de 2025 le ha proporcionado acceso al capital y ha impulsado su visibilidad, aunque su capitalización bursátil sigue siendo muy inferior a la de MP.
La renovada guerra arancelaria ha reavivado el interés de los inversores por los valores nacionales de tierras raras, y tanto MP ($MP) como USAR ($USAR) se consideran posibles beneficiarios del aumento de las tensiones geopolíticas. Ambas empresas salieron a bolsa a través de SPAC-MP durante el auge de 2021, con Chamath Palihapitiya entre los primeros inversores y USAR más recientemente, lo que indica la evolución del apetito de los inversores por los recursos estratégicos a largo plazo.
A medida que China estrecha el cerco sobre las exportaciones de tierras raras, los productores estadounidenses están pasando de los márgenes al centro de los debates sobre seguridad nacional y política industrial. El riesgo de ejecución sigue siendo alto, sobre todo en lo que respecta al refinado y la comercialización, pero los vientos de cola de la política y el reajuste de la cadena de suministro están atrayendo a los inversores a este rincón del mercado, antes ignorado.
Este artículo sólo tiene fines informativos y no es un consejo de inversión ni una solicitud de compra o venta de valores. El contenido se basa en información disponible públicamente y refleja las opiniones del autor en la fecha de publicación, que pueden cambiar sin previo aviso.
Todas las inversiones conllevan riesgos inherentes, incluida la posible pérdida del capital. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. Los datos de rendimiento, las proyecciones o los desarrollos específicos de la empresa aquí mencionados están sujetos a la volatilidad del mercado, al riesgo de ejecución y a la incertidumbre geopolítica. Las referencias a los movimientos del precio de las acciones o a los hitos de la empresa no deben interpretarse como garantías de resultados futuros.
Las declaraciones relativas a futuras operaciones, capacidades de producción o expectativas de ingresos -como las relacionadas con la producción de tierras raras o la fabricación en EE.UU.- son de carácter prospectivo e inherentemente especulativo. No puede garantizarse que tales expectativas se materialicen. Los lectores deben tener en cuenta las limitaciones y los riesgos asociados a la inversión en empresas en fase inicial o de desarrollo.
Se recomienda a los lectores que realicen su propia investigación o consulten a un asesor financiero cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
BBAE no mantiene ninguna posición en los valores mencionados, ni ha recibido compensación alguna de las empresas comentadas.
