我们之前已讨论过BBAE 自主交易的革命性能力。在这一基础上，我们将注意力转向投资者常用的最流行的期权策略之一——备兑期权。
理解备兑看涨期权（Covered Calls）
备兑看涨期权是投资者在已经持有股票的情况下卖出，或叫做“write”该股票的看涨期权。 投资者通常使用这种策略来从股票投资组合中获得额外的收入。
工作原理
让我们逐步分解该策略的工作原理：
- 持有股票：若要采用备兑看涨期权策略，您必须拥有相关股票。 这就是为什么该策略称之为“备兑”。如果看涨期权被行权，您有足够的股票来履行卖出股票的义务。
- 出售期权：一旦您拥有了股票，您就可以出售对应数量的看涨期权。 当您出售看涨期权时，您授予买家在一定时间内以预定价格（行权价）购买您的股票的权利。
- 收取权益金：作为看涨期权的卖方，您会获得一笔权益金，这是期权买家为获得随后可能购买您的股票的权利而支付给您的价格。
备兑看涨期权的优点
- 获得收入：出售看涨期权可以提供额外的收入。 无论未来期权是否被行权，这笔期权权益金收入都已落袋。
- 价格下行保护：收取的权益金还可以提供一定的保护，补偿股票价格下跌的损失。
理解备兑看跌期权（Covered Puts）
备兑看跌期权是一种期权策略，投资者在卖出（或“writes”）看跌期权的同时做空相应数量的标的股票。 投资者在对股票持看跌态度时，通常使用这种策略获得收入，或者保护做空头寸。
工作原理
让我们逐步分解该策略的工作原理：
- 做空股票：要采用备兑看跌期权策略，您首先必须做空相关股票。 这就是为什么称之为“备兑”——因为如果看跌期权被行使，您有做空头寸来履行义务。
- 出售期权：一旦您做空了股票，您就可以出售相关的看跌期权。 当您出售看跌期权时，您授予买家以在一定时间内以预定价格（行权价）将股票出售给您的权利
- 收取权益金：与备兑看涨期权类似，出售看跌期权会为您赚取一笔权益金，您会提前收到这笔款项。
备兑看跌期权的优点
- 获得收入：通过卖出看跌期权，您可以获得额外收入。无论未来期权是否被行权，您都可以获得额外收入。
- 从看跌中获利：如果您认为股票价格将下降，备兑看跌期权策略可使您从中获利，您同时也可以赚取权益金。
- 保护空头头寸：收取的权益金可以为股票价格可能的上涨提供一定程度的补偿。
BBAE的自主交易与备兑期权
BBAE的自主交易功能提供的无套利理论定价工具可以帮助您简单明了地确定要出售的期权的公平价值。 该工具的实时更新和对希腊值的计算还可以帮助您决定期权的最佳行权价格和到期日。
备兑看涨期权需要注意的地方：
- 上行潜力有限：当您出售备兑看涨期权时，您的利润潜力是有上限的。 如果股票价格飙升，超过期权的行权价，您需要以低于当前市值的行权价价格出售股票。
- 您有出售的义务：如果股票价格在期权到期前高于期权的行权价，期权买方可能会行权。 您必须以行权价出售股票。
- 不完全的下行保护:虽然溢价可以为股价下跌提供一些保护，但它不能保护你免受大幅下跌的影响。
备兑看跌期权需要注意的地方：
- 下跌空间有限：如同备兑看涨期权限制了您在股价上行时的利润，备兑看跌期权的利润被限制在股票初始价格和行权价之间的差额，再减去权利金。
- 您有买入的义务：如果股票价格在期权到期前低于期权的行权价，期权买方可能会行权。您必须以行权价买入股票。
- 股价大幅上涨的风险：如果股票价格大幅上涨，您的损失可能会显著增加，卖空交易的损失理论上是没有上限的。
结论：使用备兑期权提高投资组合收益
备兑看涨期权可以成为从股票投资组合中获得额外收入的有效工具。备兑看跌期权则为投资者提供了利用看跌预期并保护空头头寸的机制。 然而，与所有投资策略一样，了解备兑期权策略可能涉及的风险至关重要。 BBAE的自主交易，凭借其尖端技术，可以成为您旅程中有价值的伙伴，确保您做出明智的决策并优化回报。
免责声明：本文中所述内容均不构成投资建议，或购买或出售任何证券的邀约。 所有策略和投资都伴随着风险，潜在投资者在作出任何投资决策之前应自行研究或咨询金融顾问。
请记住，虽然备兑期权为提供了提高回报的机会，但它们也伴随着特定的风险。 在采用这一策略之前，请确保您已了解这些风险。
接下来，我们的期权系列将更深入地探讨其他高级期权策略，进一步优化投资组合绩效。 敬请期待！
