2024IPO 市场回顾与 2025 年展望
2021 年是美国首次公开募股的历史性一年，有超过 1000 家公司上市，其中包括 SPAC。然而，由于高通胀、利率上升和地缘政治不稳定等严峻的市场条件，这一势头在 2022 年急剧下降。这种低迷态势一直持续到 2023 年的IPO市场 。然而，2024 年，在通胀企稳和主要行业回暖的推动下，市场出现了明显好转，为 2025 年更强劲的复苏带来了一线希望。在本文中，我将回顾 2024 年IPO 市场的进展，并探讨其对未来一年的影响。
2024 年回顾：逐渐复苏的一年
IPO 市场在经历了一段低迷期后，2024 年逐渐复苏。到目前为止，2024 年共有 218 家公司进行了 IPO，其中包括 162 家运营公司和 56 家 SPAC。这标志着三年来最高的上市量，反映出人们对 2025 年的 IPO 越来越乐观，尤其是在唐纳德-特朗普即将上任的情况下。
IPO 今年最引人注目的事件之一就是特朗普总统本人。他的社交媒体公司特朗普媒体与科技集团公司（Trump Media & Technology GroupCorp.股票交易代码为$DJT，股价经历了大幅波动，年内最高达到 79 美元，最低跌破 12 美元。
与此同时，另一家社交媒体巨头 Reddit 也上市了，股票代码为 $RDDT。Reddit 的IPO对散户投资者来说意义尤为重大，因为在 COVID 时代，该平台通过 WallStreetBets 等社区在零售交易热潮中发挥了举足轻重的作用。此外，由于Reddit 对加密货币的参与，以及 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 是其主要利益相关者之一等因素，也进一步增加了其IPO 的吸引力。
今年晚些时候，两家大型 IPO 吸引了投资者的目光。房地产投资信托公司 Lineage Inc. ($LINE)首次公开募股募集了 44 亿美元，成为 2024 年最大的IPO 。同时，健康科技公司 Waystar ($WAY) 完成了本年度该行业最大的IPO ，成为 2024 年最大的健康科技IPO 。
年终岁尾，ServiceTitan 以科技领域具有里程碑意义的IPO 成为头条新闻。2024 年 12 月 12 日，该公司在纳斯达克上市，股票代码为 $TTAN，募集资金约 6.25 亿美元。股票在第一个交易日大涨 42%，开盘价为 101 美元，公司估值近 90 亿美元。这次成功标志着风险投资支持的科技公司首次公开募股（IPO）的一个重要里程碑，自 2021 年末以来，这类公司一直很少上市。
2024 年 5 大 IPO 一览表
| 股票代码 | 名称 | IPO价格 | 当前价格 | 收益率 | IPO 尺寸 |
| $LINE | Lineage, Inc. | $78.00 | 59.52 | -23.69% | 4.44B |
| $SARO | StandardAero, Inc. | $24.00 | 24.98 | 4.08% | 1.44B |
| $AS | Amer Sports, Inc. | $13.00 | 27.69 | 113.00% | 1.37B |
| $VIK | Viking Holdings Ltd | $24.00 | 43.38 | 80.75% | 1.27B |
| $KSPI | Joint Stock Company Kaspi.kz | $92.00 | 97.08 | 5.52% | 1.04B |
2024 年表现最佳的 5 家 IPO（不包括市值低于 10 亿美元的公司）
2024 SPAC 市场：混合复苏
2024 年，SPACIPO 市场出现复苏迹象，有 56 家空头支票公司上市，而前一年仅有 31 家，标志着新上市企业的大幅反弹。然而，尽管情况有所改善，SPAC 市场的其他方面却难以获得类似的发展势头。
已完成的交易降至历史最低点，2024 年只有 71 宗 SPAC 合并最终完成，低于上一年的 98 宗。交易公告也出现放缓，与 2023 年的 160 项相比，今年仅签署了 81 项最终协议。这些下降凸显了将 SPAC 上市转化为成功企业合并的持续挑战。
虽然 SPAC IPO 的增加反映了市场活动的重新活跃，但整个市场仍面临不利因素。
2025 年展望：对强劲市场的预期
- 一些关键指标表明，在有利政策、经济稳定和行业发展势头的共同推动下，2025 年IPO 市场可能会出现强劲反弹：
- 经济政策：预计当选总统唐纳德-特朗普的亲商议程，包括放松管制和税收优惠政策，将为寻求上市的公司创造有利环境。市场情绪表明，这些政策将大大激发IPO 的活动。
- 利率环境：美国降低利率的预期可能会为IPO 的活动提供有利的背景。较低的借贷成本可使企业更容易扩张和吸引投资者，从而促进新上市企业的市场条件。
- 技术进步：人工智能和云计算等领域的创新正在推动一波备受瞩目的IPO 筹备工作。例如，由英伟达（Nvidia）支持的云计算公司 CoreWeave 正计划在 2025 年进行大规模公开募股，这表明技术驱动型企业的需求强劲。
结论
IPO 2024 年的市场已经为许多人预计的充满活力的 2025 年奠定了坚实的基础。随着扶持性经济政策、技术创新和私募股权投资参与度的提高，未来一年对企业和投资者来说都是充满希望的一年。然而，要想在不断变化的IPO 环境中游刃有余，就必须时刻关注市场状况和监管环境。
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