Brasada资本管理公司：CCC Intelligent Solutions ($CCCS) 投资案例 – 2024 年第二季度
投资亮点：CCC Intelligent Solutions (CCCS)
Brasada 资本管理公司对 $CCCS 进行了深入分析，该公司最近加入了 Friedberg Focused Equity 和 GCI Select Equity 策略。
业务概览
- $CCCS 是汽车保险生态系统的核心，它将车身修理厂与零部件供应商和保险公司联系在一起。
- 其软件系统可简化理赔流程，更快、更高效地将汽车从停车场运回车主手中。
- 这种效率对保险公司（减少租赁天数）和修理厂（提高工时产量）都很有价值。
市场定位
- 在所有美国汽车理赔案件中，$CCCS 平台占 80% 以上的主导地位。
- 在美国排名前 30 位的保险公司中，除 3 家公司外，其余均已安装。
- 为 35,000 家汽车维修店中的约 30,000 家提供服务。
竞争优势
- 网络效应：直接维修计划（DRP）将保险公司和修理厂联系起来，形成良性循环。
- 转换成本：由于保险公司和维修店普遍采用，转换成本较高。
- 规模和数据优势：
- 研发预算高于竞争对手。
- 1 万亿美元的细粒度实时碰撞数据用于训练模型。
- 客户满意度：净促进者得分高，在软件基准中名列前茅。
增长跑道
管理层的目标是实现 7-10%的有机增长，并通过新举措实现 13-15%的潜在增长：
- 汽车维修方面：
- 向现有客户推销更高级别的套餐（如增加工作流程工具）。
- 随着扫描率的提高，诊断产品的范围不断扩大。
- 保险方面：
- 采用直通式处理（STP）进行自动报销处理。
- 扩展到意外伤害索赔（车祸中的人身伤害）。
- 零件市场：
- 有可能与 STP 集成，实现零部件的自动采购。
市场动态与机遇
- 汽车行业日益复杂（例如，汽车零部件激增、先进技术、电气化），推动了对 $CCCS 解决方案的需求。
- 保险业面临综合损失率超过 100%的挑战，因此需要提高效率。
- 数字化是管理日益复杂的理赔流程和成本的关键。
估值和预期回报
- 按照目前的估值，Brasada 预计将获得两位数的回报，而永久性业务价值减损的风险较低。
- 他们认为，未来几年的经济效益已基本锁定，如果能成功执行增长计划，还有上升的潜力。
Brasada 2024 年第二季度评论的其他要点
- 市场反思：讨论 “华丽 1 号”（Nvidia）及其对市场回报的巨大影响。
- 历史视角：警惕根据过去的趋势高估当前市场的领导者。
- 投资理念：注重基本面分析、长期商业价值，以及对知名企业的集中投资组合。
- 市场前景：对积极选股的机会持乐观态度，尤其是那些未陷入当前人工智能炒作周期的企业。
免责声明：本博文提供的信息仅供参考和教育之用，不构成金融、投资或其他专业建议。 内容基于第三方投资者信函，并不代表对买卖所提及的任何特定证券或投资产品的认可、推荐或游说。
投资有风险，包括可能损失本金。 过去的业绩并不代表未来的结果。 投资者在做出任何投资决定之前，应仔细考虑自己的投资目标、风险承受能力和财务状况。 强烈建议在根据本博文或参考投资者信函中提供的信息做出任何投资决定之前，进行全面研究和尽职调查，并咨询合格的财务顾问或专业人士。 本博文作者和本网站所有者不对读者做出的任何投资决定负责，也不对根据本博文内容采取的任何行动承担任何责任。
