巴菲特和阿克曼的第三季度行动、SEG 的上涨潜力、标普 500 指数 2025 年预测等
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- 沃伦-巴菲特/伯克希尔-哈撒韦公司 – 投资组合更新 – 2024 年第三季度
- 比尔-阿克曼 – 投资组合更新 – 2024 年第三季度
- Plural Partners 基金：Seaport Entertainment ($SEG) 投资案例
- 布雷特-加德纳解读沃伦-巴菲特的早期投资
- 新闻综述：标准普尔 500 指数 2025 年预测、散户投资者表现糟糕、欧洲经济衰退、简单 ETF
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沃伦-巴菲特/伯克希尔-哈撒韦公司 – 投资组合更新 – 2024 年第三季度
沃伦-巴菲特（Warren Buffett）的伯克希尔-哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）公布了一份相对平静的 2024 年第三季度报告，其特点是现金大幅增加，达到 3,050 亿美元，增幅达 87%，现已超过其所持公共股票的价值。该公司减少了主要持仓，包括出售 25% 的苹果股份（仍是其最大持仓，占投资组合的 26%），并减持了近 23% 的美国银行股份，这可能是为了规避监管报告门槛。Domino’s Pizza 和 Pool Corp 也建立了新仓位，而 Ulta Beauty 则几乎被清仓。由于高估值限制了机会，伯克希尔不断增长的现金储备凸显了巴菲特的战略，即只有在市场条件需要时才果断采取行动。 单击此处查看完整的投资组合更新。
比尔-阿克曼 – 投资组合更新 – 2024 年第三季度
比尔-阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital Management）公布了 2024 年第三季度投资组合的最新情况，其中有一项新的增持和显著的调整。阿克曼增加了从长期持有的 Howard Hughes Corporation（$HHH）分拆出来的 Seaport Entertainment Group（$SEG），并大幅增持Brookfield Corp（$BN）股票 377%，使其成为投资组合中仅次于 Alphabet（$GOOG）的第二大持股公司。他还提高了耐克（NKE）的持仓，押注于品牌的扭转。同时，希尔顿（Hilton）（$HLT）、霍华德-休斯（Howard Hughes）和加拿大太平洋公司（Canadian Pacific）（$CP）的持股也有小幅减少。 单击此处查看完整的投资组合明细。
布雷特-加德纳解读沃伦-巴菲特的早期投资
布雷特-加德纳 (Brett Gardner )为沃伦-巴菲特传奇的早期投资岁月揭开了新的篇章，对 20 世纪 50 年代和 60 年代的传统说法提出了挑战。加德纳通常将巴菲特的投资时代描述为一个轻松讨价还价的时代，但他揭示了巴菲特年化 30% 的回报率并非唾手可得，而是植根于细致入微的研究和战略行动主义。加德纳通过广泛的研究，包括巴菲特的合作伙伴查理-芒格（Charlie Munger）的真知灼见，揭穿了 “net nets” 很容易发现的神话，并强调了巴菲特严谨的选股方法。本讨论不仅重温了巴菲特年轻时的辉煌，还探讨了他的早期策略如何启发当今的投资者。 点击此处观看完整对话。
Plural Partners 基金：Seaport Entertainment ($SEG) 投资案例
Plural Partners 认为，Seaport Entertainment（$SEG）从霍华德-休斯公司（Howard Hughes Corporation）剥离后，其价值被低估，具有巨大的上升潜力。SEG的交易价格远远低于其资产价值，得益于潘兴广场（Pershing Square）强有力的内部人承诺，以及在新领导层的带领下成熟的经营组合。Pier 17 和 250 Water Street 等关键资产提供了实现价值的途径，而办公空间利用不足和表现不佳的物业等挑战依然存在。Plural Partners 认为，SEG 是一个定位准确的扭亏故事，在未来三年内有可能获得可观的回报。 点击此处阅读全文。
新闻综述：标准普尔 500 指数 2025 年预测、散户投资者表现糟糕、欧洲经济衰退、简单 ETF
本周的财经新闻重点关注几项重要进展：
- 2025 年标准普尔 500 指数预测不可靠：市场专家对 2023 年的预测明显失误 ——他们预测经济会衰退，标准普尔 500 指数会下跌，但市场却上涨了 23%，没有出现衰退。标准普尔 500 指数达到 5917 点，甚至超过了最看涨的预测，这凸显了市场预测的不可靠。
- 散户投资者表现明显不佳：摩根大通的数据显示，今年迄今为止，散户投资者的收益率仅为 3.7%，而标准普尔 500 指数的收益率为 25%。达尔巴研究公司（Dalbar Research）的数据显示，这种模式长期存在，共同基金投资者在 20 年内的平均年收益率为 4%，而标准普尔 500 指数的年收益率为 10%。
- 欧洲市场疲软：欧洲股市继续表现不佳，面临生产力方面的重大挑战，而且目前看不到明显的改善催化剂。
- ETF 业绩趋势：96%的ETF在过去一年中取得了正收益，平均收益率为14%。然而，复杂、高收费的 ETF 表现不如简单的替代产品，一些杠杆产品尽管基础资产有所增长，但却出现了反直觉的结果。
祝你们新的一周一切顺利
Barry Freeman
@ BBAE 首席执行官
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