亚马逊 (AMZN) – 股东信，印度和Piper Sandler – 2024 年 4 月 13 日
首席执行官 Andy Jassy 致股东的信：
亚马逊首席执行官Andy Jassy在上周发表了最新的股东信。 它深入探讨了亚马逊是如何思考的，以及它是如何配置业务以取得历史性成功的。 这篇文章篇幅很长，但对于理解自己的持仓却很有价值。 以下是重点内容：
关于Primitive服务：
这封信的主题重提了亚马逊 20 年前关于 “原始服务 “（Primitive Services）的想法。 在该公司看来，这些都是 “离散的基础构件，以任何想要的组合方式交织在一起”。 2003 年，该公司在其 AWS 愿景书中提出了这一著名理念。 这些服务致力于分散的使用场景，并将他们逐一完善。 开发路线图完全以客户的痛点为导向，每项服务都通过流畅的应用编程接口（API）完美地结合在一起，以确保各部分能够协调一致，而不是各自为政。 这使得亚马逊可以模仿服务定制，而无需在每次商家需要略有不同的服务时从头开始。 它创建了“点菜式”客户采购。 为什么这很重要？ 因为商家都是独一无二的，他们的需求也是独一无二的。 把原始服务想象成原子。 它们不可分割，但可以以几乎无穷无尽的方式组合成不同的分子，创造出大量的最终产品。
Jassy 带我们了解了亚马逊是如何创建这种方法以及如何实施的。 回头看，亚马逊的物流网络就是一个例子。 该公司首先建立了一种原始服务，为亚马逊完美地处理和分发库存。 然后，它利用这项服务向第三方商家开放。 这在现有资本基础设施上创造了运营杠杆，同时为其市场提供了更广泛的库存。 他谈到了亚马逊如何将完全相同的理念应用于其支付、搜索和其他微服务（如最后一英里配送）。 它们需要彼此独立存在，而不是固有地钉在一起，这是亚马逊在早期失败中的惨痛教训。 一开始，Target.com 利用其技术为其店面和 “杂乱无章 “的服务提供支持，并内置了一些定制功能。 相反，这种设计要求将产品划分为原始服务，最终为 AWS 奠定了基础。
这种想法似乎与 2023 年的 “供应商整合 “和 “平台化 “软件主题形成了鲜明对比，后者更倾向于产品组合……但事实并非如此。 亚马逊仍在提供一个总体平台，只是针对不同客户提供了不同的平台。 这就确保了整个平台中的每一种成分都是一流的，并且只在需要时才使用。 亚马逊自身可以享受其原始服务，客户也可以单独利用这些服务（例如，亚马逊送货服务用于最后一英里送货），或者将这些服务编织在一起，创造出客户普遍需要的服务，例如 “Prime 购买”（BwP）或 “亚马逊物流”（FBA）。 Jassy 认为，以这种思维方式进行建设，可以扩大创造的 “自由度”，并促进更多的盈利增长方式。 Jassy 讨论了亚马逊早期在医疗保健和机器人技术领域是如何失败的。 直到它开始接受这种完全相同的理念，即一次只提供一种超本地化服务，以解决一个特定的痛点，它才开始取得成功。
下一个 Primitive 服务重点领域：
生成式人工智能（GenAI）是亚马逊Primitive服务的下一个支柱。 我之前分享过 GenAI 的三个层次。 第一层包括基础模型（FM），涉及创建模型的芯片和硬件基础设施。 Jassy 谈论了迄今为止的Nvidia 图形处理器（GPU）如何用于创建大多数调频设备。 不过，亚马逊的 Trainium（用于模型训练）和 Inferentia（用于模型推理/预测）芯片组的进步，正在为 Anthropic 和 Hugging Face 等最佳玩家的新模型提供动力。 他提到，这些芯片的新版本以及用于通用计算的 Graviton 中央处理单元（CPU）在性能、成本和内存带宽方面都有大幅提升。 亚马逊的 SageMaker 是其管理的手段，能以更直观的方式引导开发人员完成模型创建过程。 这有点像说明书模板。 SageMaker 帮助 Perplexity AI 将模型训练速度提高了 40%，帮助 Workday 将推理延迟时间缩短了 80%。
第二层是公司利用 FM 创建利基、本地化和定制化模式的地方。 亚马逊 Bedrock 是它在这方面的主要产品，已经拥有数以万计的客户和一套广泛的可用基础模型。
第三层是消费者应用层，它的购物助手（Rufus）、自动 AWS 编码（Amazon Q）和 Alexa 升级将在这一层发挥作用。 第一波消费浪潮发生在第一层，因为超大型企业和消费互联网巨头都在争先恐后地建设基础设施，以便在接下来的时间里享受其他两个层面的货币化。
电子商务与物流
亚马逊通过区域化和当日达设施扩张，迅速优化了供应链，Jassy在此对亚马逊的成功表示祝贺。 他回顾了这些因素如何在六年来首次降低了亚马逊的单位成本，并提高了送货速度和客户服务。 新的布局和最后一英里配送投资也让亚马逊得以在易腐商品和日常必需品领域发挥更大作用。 该类别在 2023 年第四季度同比增长了 20%，这是新披露的数据，令人鼓舞。 他还告诉投资者，2024 年将进一步降低单位物流成本。 重点领域将从本地化和更好的供应链货币化发展到进货物流优化和库存安排。 其较新的当日达设施和库存算法更经常地将库存放置在离最终预测目的地更近的地方。 这就降低了成本。
其他电子商务新闻方面，墨西哥成为其最新实现盈利的国家。 一般来说，亚马逊需要十年左右的时间才能在新市场中实现这种拐点，而亚马逊仍然坚信，每一个新市场都在这条轨道上。
“在亚马逊的历史上，我们从未感到有如此多的机会让我们的客户生活得更好、更轻松。我们对未来的可能性感到无比兴奋，专注于创造未来，并期待着共同努力实现这一目标”。- 首席执行官 Andy Jassy
我本来就是 Jassy 的忠实粉丝。 我越听他说话，越读他的想法，就越喜欢他。
亚马逊首席执行官Andy Jassy
印度
几年前，亚马逊在竞购印度电子商务巨头 Flipkart 的多数股权时输给了沃尔玛。 此后，亚马逊积极进军印度市场，并在 2024 年 1 月占据了网站流量的首位。 尽管如此，Flipkart 在整个电子商务市场份额中仍处于领先地位……但亚马逊的野心是要分得更大的一杯羹。 本周，它宣布 “Bazaar “是该市场上一个新的低价电子商务网站。 它将以 2.39 美元至 7.21 美元不等的价格销售时装和家居用品。
印度是一个令人难以置信的国际增长市场。 其人口年轻、庞大且不断增长，中产阶级也持续扩大。 它的政府对企业和美国都很友好；它的经济今年有望增长 6.5%，力争成为世界第三大经济体。 亚马逊准备在未来 6 年内向印度投资 260 亿美元，这则消息非常有意义。
Piper Sandler数据
亚马逊仍然是青少年使用最广泛的电子商务网站。 Piper Sandler公司调查的受访者中，61% 的人使用它，而去年同期为 57%。 每次发布新的调查报告，这个数字都在不断攀升。
