假设一只股票目前股价为50美元。 某投资者预计股价会温和下跌，并希望从这种潜在的走势中获利。 他决定采用备兑看跌期权策略来实现这个目标。
投资者可以按如下方法设置策略：
1.做空相关股票：投资者做空了100股股票，收到了5000美元（因为股票交易价格为50美元）。
2. 卖出看跌期权：投资者卖出一张行权价为45美元的看跌期权，获得每股3美元，总共300美元的权益金（一张期权合约通常代表100股股票）
该策略的净收入为 5300 美元。
该策略可能产生如下结果：
股价在期权到期时低于45美元：该看跌期权成为价内期权，投资者需以45美元的价格买入补回。 总利润为800美元（500美元来自股票贬值，300美元来自权益金）。
股价在到期时仍高于45美元：看跌期权过期，投资者保留 300 美元的权益金。 如果股价保持在50美元，投资者的空头股票头寸盈亏平衡，总利润为 300 美元。
股价在到期时上涨超过50美元：看跌期权将过期，投资者保留 300 美元的权益金。 然而，投资者的空头股票本身将会产生损失，具体损失取决于到期时的股价。
备兑看跌期权策略为投资者提供了一种方法，可以在股价下跌时获利，同时从出售的看跌期权中获得额外收入。
免责声明：本文仅供信息目的，不构成投资建议，也不构成买卖证券的邀约。 投资具有固有的风险。 在做出任何投资决策之前，请您进行充分的研究或咨询金融专家。
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