稀土股在关税战中备受关注
在美国前总统特朗普宣布新的关税措施以及其他国家（尤其是中国）的报复性措施之后，市场出现了大幅下挫，在这种情况下，有几只股票脱颖而出，成为当前地缘政治紧张局势中的潜在战略股。 其中包括在美国上市的稀土和关键矿物公司，如 MP Materials ($MP) 和 U.S. Critical Materials ($USAR)。
稀土元素（REEs）由 17 种对现代技术和国防至关重要的金属组成，被广泛应用于从智能手机和电动汽车发动机到制导导弹和战斗机部件等各种领域。 长期以来，中国一直主导着全球稀土产业，产量估计占全球供应量的 70-90%，并控制着几乎所有的提炼能力。
作为对美国新关税的回应，中国宣布将收紧稀土矿产品的出口，重新将重点放在国内生产商身上。 此举引起了投资者对上述公司的关注。
下面，我们将研究三只相关股票，以及它们是如何应对本周的事态发展的。
MP Materials Corp. ($MP)
MP Materials 公司拥有加利福尼亚州的 Mountain Pass 矿——美国唯一一座活跃的稀土矿——并且是稀土精矿的主要供应商。
2025 年 4 月 7 日，MP 美元上涨 4.03%，报收于 23.99 美元，盘后交易又使该股上涨 4.21%，报收于 25.00 美元。 中国于 4 月 4 日宣布对关键稀土元素实施出口限制，此举使 MP 等美国生产商受益。
然而，该股在上周五与大盘一起暴跌，反映出投资者情绪不一。 一个关键因素是，MP 公司一直依赖中国加工其部分精矿，因为美国的加工能力仍在进一步开发中。 尽管中国的新限制措施主要针对重稀土，但更广泛的政策转变预示着 MP 等依赖跨境精炼的公司可能会面临复杂局面。
生产能力
2024 年，MP Materials 公司在利用中美稀土供应链调整的过程中取得了重要的阶段性成果。
破纪录的产出
该公司在山口工厂的稀土氧化物 (REO) 精矿产量达到了创纪录的 45,455 公吨，创下了美国初级稀土产量的最高纪录。 与 2023 年的 40,000 多公吨相比，同比增长约 13%。
最近的股票走势反映了投资者的谨慎乐观情绪。 虽然短期内仍存在不确定性——尤其是 MP 对中国加工的依赖——但该公司仍被认为有能力从中国的出口限制中获益。 供应紧缩、价格上涨以及对美国供应链安全日益关注的预期正在推动投资者的兴趣。 在历来由中国主导的市场中，MP 材料公司作为美国的主要生产商，被视为不断变化的地缘政治格局的潜在受益者。
美国稀土公司 ($USAR)
USA Rare Earth 是一家总部位于美国的公司，致力于开发完全国产化的稀土供应链，包括计划在俄克拉荷马州建立磁铁生产设施。
尽管关税紧张局势再起引发了大盘低迷，但 USAR 股价在周五和周一分别大涨约 16% 和 25%。
投资者的理由与市场价格指数的理由如出一辙：如果中国限制稀土出口，西方制造商将被迫寻求非中国货源。 像 USAR 这样致力于在美国生产和加工稀土的公司，被视为这一转变的潜在受益者。 中国的出口限制改善了国内稀土项目的长期前景，该股近期的上涨也反映了这一市场观点。
美国稀土公司正致力于在美国建立一条垂直整合的稀土供应链——从采矿、加工到磁铁制造。 该公司控制着得克萨斯州 Round Top 矿床的开采权，该矿床含有 17 种稀土元素中的 15 种，包括镝和铽等所有重稀土，以及镓和锂等其他重要矿物。 此外，美国稀土公司正在俄克拉荷马州开发一个占地 31 万平方英尺的磁铁制造厂，目标是在满负荷生产时实现高达 7 亿至 8 亿美元的年收入。 公司在提高内部矿物加工能力方面取得了重大进展，包括专有的连续离子交换 (CIX) 系统。 该公司的目标是在 2025 年第二季度开始制造磁体原型，并在 2026-2027 年开始大规模生产。
美国两家稀土企业速览
结论
MP Materials 公司和美国稀土公司代表了在美国建立安全、自给自足的稀土供应链的两条截然不同的道路。 MP Materials 公司已达到相当的运营规模，经营着该国唯一的大型稀土矿，并开始进入下游磁铁生产领域。 虽然该公司已显示出稳健的创收能力，但最近的收益反映了公司规模扩大和应对市场波动的压力，尤其是在持续依赖中国加工的情况下。 其雄厚的市值预示着目前的市场领先地位，但同时也意味着更高的期望值。
相比之下，美国稀土公司是一家专注于重稀土和综合磁铁制造的早期企业。 该公司仍处于创收前阶段，目前正通过资源开发和技术创新，为满足未来需求而努力。 该公司最近于 2025 年 3 月公开上市，这为其提供了获得资本的机会，并提高了知名度，尽管其市值仍远远小于 MP。
新一轮关税战重新点燃了投资者对国内稀土股的兴趣，MP（$MP）和USAR（$USAR）都被视为地缘政治紧张局势加剧的潜在受益者。 这两家公司都是在 2021 年的热潮中通过 SPAC-MP 上市的，Chamath Palihapitiya 是早期的支持者之一，而 USAR 则是最近的支持者之一，这标志着投资者对长期战略资源的偏好在不断变化。
随着中国加强对稀土出口的控制，美国生产商正从国家安全和产业政策讨论的边缘走向中心。 执行风险仍然很高，尤其是在炼油和商业化方面，但政策利好和供应链调整正吸引投资者关注这个一度被忽视的市场角落。
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