假設一隻股票目前股價為50美元。 某投資者預計股價會溫和下跌，並希望從這種潛在的走勢中獲利。 他決定採用備兌看跌期權策略來實現這個目標。
投資者可以按如下方法設置策略：
1.做空相關股票：投資者做空了100股股票，收到了5000美元（因為股票交易價格為50美元）。
2. 賣出看跌期權：投資者賣出一張行權價為45美元的看跌期權，獲得每股3美元，總共300美元的權益金（一張期權合約通常代表100股股票）
該策略的凈收入為 5300 美元。
該策略可能產生如下結果：
股價在期權到期時低於45美元：該看跌期權成為價內期權，投資者需以45美元的價格買入補回。 總利潤為800美元（500美元來自股票貶值，300美元來自權益金）。
股價在到期時仍高於45美元：看跌期權過期，投資者保留 300 美元的權益金。 如果股價保持在50美元，投資者的空頭股票頭寸盈虧平衡，總利潤為300美元。
股價在到期時上漲超過50美元：看跌期權將過期，投資者保留 300 美元的權益金。 然而，投資者的空頭股票本身將會產生損失，具體損失取決於到期時的股價。
備兌看跌期權策略為投資者提供了一種方法，可以在股價下跌時獲利，同時從出售的看跌期權中獲得額外收入。
免責聲明：本文僅供資訊目的，不構成投資建議，也不構成買賣證券的邀約。 投資具有固有的風險。 在做出任何投資決策之前，請您進行充分的研究或諮詢金融專家。
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