Optimist Fund 押注萊瑟姆集團 （$SWIM）：把握玻璃纖維泳池熱潮的機遇
萊瑟姆集團（Latham Group ）是美國領先的玻璃纖維泳池製造商，Optimist Fund 認為該公司未來 5 年的盈利將大幅增長。 關於萊瑟姆集團（$SWIM）的要點：
- 玻璃纖維泳池目前約佔美國新開工泳池的 22%，高於 2019 年的 16% 和 2000 年的 4%。 由於維護成本更低、安裝更快、設計更好，玻璃纖維泳池正在從混凝土泳池和乙烯基泳池手中奪取更多份額。
- Optimist Fund 認為，在未來十年內，美國玻璃纖維泳池的滲透率將超過 30%，這在市場應用起步較早的其他國家已經發生。
- 萊瑟姆有三大增長動力：行業新泳池開工率、玻璃纖維泳池滲透率的持續增長以及配套產品的不斷擴大。
- 在過去的兩三年裡，泳池行業一直面臨著挑戰，隨著利率的上升，泳池新開工量下降了約 50%。 萊瑟姆公司調整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）在這一低迷時期下降了 50%以上，股價從 30 美元跌至 2023 年底的 2 美元。
- 樂觀基金從 2.50 美元開始買入萊瑟姆股票，平均成本約為 3.25 美元。 他們認為，隨著泳池市場的正常化和玻璃纖維滲透率的不斷提高，萊瑟姆公司未來 5 年的調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）將增長 4 倍。
- 該基金對 Latham （$SWIM） 的 5 年目標價為 50 美元，與當前的 7 美元相比，回報率約為 600%，相當於其 2029 年預計每股收益 2 美元的 25 倍。
總之，Optimist Fund 認為，鑒於泳池行業的預期復甦以及萊瑟姆集團在不斷增長的玻璃纖維泳池市場中的領先地位，萊瑟姆集團（$SWIM）是一個極具吸引力的非對稱投資機會。
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